Air France-KLM se convierte en dueña parcial de SAS

Por Alejo Marcigliano

SAS (Scandinavian Airlines System) se encontraba en Capítulo 11. En ese contexto, se acaba de vender a un consorcio liderado por Air France-KLM, que asistió al proceso acompañado de los fondos de inversión Castlelake y Lind Invest, y el propio gobierno de Dinamarca.

En concreto, la aerolínea franco-holandesa retendrá el 19,9% de las acciones (y el 5% de la deuda convertible); Castlelake detentará el 32% (y el 55% de la deuda convertible); el gobierno danés con el 25,8% (y el 29,9% de la deuda convertible) y Lind Invest el 8,6% (y el 10% de la deuda convertible). En tanto que un 13% restante se distribuirá entre determinados acreedores.

SAS y la salida del Capítulo 11

La inversión de los nuevos dueños asciende a US$ 1.175 millones, incluidos US$ 475 millones en nuevas acciones no cotizadas y US$ 700 millones en acciones garantizadas. A esto se suma un préstamo como parte del procedimiento DIP (Debtor in possesion) de US$ 500 millones.

“Los detalles y la documentación final para la estructura de la transacción acordada aún deben finalizar entre los Inversores y SAS. La transacción también deberá ser aprobada como parte del plan de reorganización del Capítulo 11 de SAS. La confirmación y efectividad del Plan del Capítulo 11 siguen sujetas a varias condiciones suspensivas, incluida la aprobación por parte del Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, que requerirá la solicitud de votos sobre el Plan del Capítulo 11, de ciertos acreedores, aprobaciones de varias autoridades reguladoras y la finalización de una reorganización de la empresa sueca. No se espera que se requiera aprobación de los actuales accionistas de SAS AB para la transacción”, detalla un comunicado.

En el comunicado se detalla que quizás el primer cambio de relevancia sea la salida de SAS de la Star Alliance y su ingreso a SkyTeam, grupo fundado y liderado por Air France-KLM.

Consideraciones sobre el traspaso accionario

Carsten Dilling, presidente del Consejo de Administración de SAS, dijo: “Este es un logro significativo de nuestro plan de transformación, SAS Forward. Hemos llevado a cabo un proceso de solicitud de capital amplio, competitivo y minuciosamente evaluado, y estamos seguros de que la oferta seleccionada es la más favorable para SAS, sus acreedores y otras partes interesadas. Asegurar nuevo capital es uno de los pilares clave del plan SAS Forward y proporcionará una base financiera sólida para ayudar a impulsar a nuestra aerolínea hacia adelante y facilitar nuestra salida del proceso del Capítulo 11 de Estados Unidos Si bien aún queda trabajo por hacer, me complace ver el gran progreso que estamos logrando para ser una empresa competitiva y financieramente sólida”.

Anko van der Werff, presidente y director ejecutivo de SAS, por su parte, señaló: “La inversión acordada es un hito clave en nuestro plan SAS Forwardy demuestra que nuestros nuevos inversores creen en SAS y en nuestro potencial para permanecer a la vanguardia de la industria aérea en los próximos años. Además, nuestro avance hacia una asociación con SkyTeam determina un camino claro a seguir para la empresa. Al completar este proceso y las oportunidades que presenta ser parte de SkyTeam, podremos mejorar aún más las ofertas de SAS para beneficio de nuestros colegas, clientes y comunidades. Esperamos construir juntos un futuro brillante para SAS”.

A su turno, Joe McConnell, socio y codirector adjunto de inversiones de Castlelake, expresó: “Castlelake se complace en liderar esta inversión en el futuro de SAS a través de una solución de financiación personalizada que demuestra nuestros 18 años de experiencia en aviación, capacidades de estructuración creativa y un enfoque centrado en las relaciones. Con una marca icónica, gente estupenda y una sólida oferta de servicios, creemos que SAS está bien posicionada como la aerolínea líder de Escandinavia. Esperamos ser parte del viaje continuo de SAS”.

Finalmente, Benjamin Smith, director ejecutivo del Grupo Air France-KLM, consideró: “Este es un día importante para SAS y para Air France-KLM. Nos complace ser parte del consorcio adjudicatario seleccionado por el directorio de SAS. Air France-KLM espera establecer fuertes vínculos comerciales con SAS. Con su posición bien establecida en Escandinavia y su fuerte marca, SAS ofrece un enorme potencial a Air France-KLM. Esta cooperación permitirá a Air France-KLM mejorar su posición en los países nórdicos y mejorar la conectividad para los viajeros escandinavos y europeos. Esperamos ser parte de este nuevo capítulo en la historia de SAS y agradecemos a la junta directiva de SAS por su confianza”.